1. 选举前的恐惧 (2002)
- 鉴于卢拉的左翼背景和竞选期间提出的社会主义政策，2002 年卢拉当选之前，市场存在严重的担忧和不确定性。
- 由于投资者对卢拉政府领导下潜在的经济变化的担忧，巴西股市（Bovespa 指数）在大选前几个月大幅下跌。
2. 选举后的市场反应（2002 年末 - 2003 年初）
- 2002年10月赢得大选后，股市立即持续下跌，触及多年低点。
- 巴西雷亚尔兑美元也大幅贬值，在大选后的几个月内贬值超过 35%。
3. 政策转变和市场稳定（2003）
- 为了安抚市场，由财政部长安东尼奥·帕洛奇领导的卢拉经济团队表示将致力于财政纪律和持续经济改革。
- 卢拉维持上届政府的通胀目标制和浮动汇率政策，有助于恢复投资者信心。
- 2003 年，股市和雷亚尔开始逐渐复苏，因为人们认为卢拉的政策比最初担心的更加有利于市场。
4. 经济增长和牛市（2004-2008）
- 在高商品价格、强劲的国内消费和增加的外国投资的推动下，巴西经历了一段强劲的经济增长时期。
- 圣保罗证券交易所指数大幅上涨，创下历史新高，成为这一时期全球表现最好的股票市场之一。
- 巴西雷亚尔也升值，反映出该国经济基本面和投资者信心的改善。
这一时期的股市是这样的：
市场影响的迹象
2002 年大选前夕，有多个迹象表明卢拉的潜在胜利可能会影响巴西股市。卢拉是前工会领导人和左翼工人党（PT）的候选人，一些人认为卢拉对该国的经济政策和市场友好型改革构成风险。
卢拉的竞选言论强调背离传统的新自由主义经济政策，引发投资者对潜在市场不稳定和政策转变的担忧。
最重要的迹象之一是巴西货币（雷亚尔）的波动和主权债券利差的扩大。随着卢拉民调支持率的上升，投资者越来越担心政策转变的可能性，从而导致资本外流和雷亚尔兑美元汇率走弱。
此外，人们还担心卢拉在私有化、财政纪律和央行独立性等问题上的立场。这些不确定性导致了投资者的焦虑气氛，而这种气氛往往发生在市场动荡之前。
市场崩盘前卖出股票的时机
鉴于市场不确定性的迹象和潜在的波动性，出售 Ibovespa ETF 股票的最佳时机是 2002 年初，当时卢拉已经在民调中领先。
理由：
- 投资者情绪往往对政治事件高度敏感，2002 年大选被视为巴西经济政策的潜在转折点。
- 通过在选举前出售股票，投资者本可以避免卢拉可能获胜后市场立即陷入低迷，当时对他的政策的担忧达到顶峰。
- 提早出售将使投资者锁定选举前反弹的收益，并最大限度地减少选举后市场调整的潜在损失。
市场复苏前买入股票的时机
购买 Ibovespa ETF 股票的最佳时间是卢拉获胜后的几天（如果你乐观的话）或卢拉 2003 年 1 月就职后的几周或几个月。
理由：
- 卢拉就职后，他的政府采取措施通过维持财政纪律和经济政策的连续性来安抚市场。
- 这种观念的转变逐渐恢复了投资者的信心，为市场复苏奠定了基础。
- 通过在 2003 年初购买股票，投资者可以利用低迷的价格并为随后的市场反弹做好准备。
- 等待太久才购买意味着错过复苏的初始阶段并可能付出更高的价格。